天胶在上半年，库存大幅减少，原油一路飙升的情况下走出一波波澜壮阔的大牛市。但是下半年到今为止总体维持高位宽幅震荡，重心逐步下移。后市终究橡胶会走出什么样的行情呢！笔者简作分析：

基本面

天公作美，割胶顺利

一，最新从马来西亚，包括泰国等橡胶的主产区得到消息，天气基本维持平衡，有利于天胶的收获，割胶基本顺利，对天胶后一步价格构成一定压力。

二，原油大幅回调，胶价承压回调

原油在上半年诸多因素的刺激下价格一路飙升，几乎突破150美元/桶。但是在美国经济回暖，美元升值的背景下，走出大幅回调的态势，让天胶价格受到一定程度的压力。

一，国内库存有所增加，国外库存继续减少

国际上橡胶的价格的定价权一直在日本，但是随着中国的最大消费国期货市场的逐渐完善，国外市场对国内影响的程度也越来越小，国内库存的增加并没有使原来借助库存的不足的多头罢手，反而不顾外盘的调整继续维持高位震荡。大有要逼仓的架势！但是近强远弱的格局似乎没有随着809合约多头的逼仓而改变.

技术面

从天胶的周K线图上看《如下图》 ，天胶从2005年至今在全球进入一个消费旺季的情况下维持高位震荡，在全球经济进入疲软期恐难继续维持高位！

综上所述，天胶在原油回调，全球经济疲软的背景下，要想继续走出一波大牛市已经不可能，至于后市是继续震荡还是一路下行，最终还要看国内的库存增长情况。