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3000点以上，大盘走得好艰难。资金的收紧，不断袭击和考验着多头的承受力，股指呈大波动走势;然而，个股却精彩纷呈。那么，经过两个月盘整的大盘，如何才能打破盘局呢?个股能否继续炒作呢?让我们来听听道达的精彩观点吧!
中石化或成风向标
记者：僵持多时的大盘如何才能突破盘局呢?
道达：目前大盘无论向上还是向下突破，都需要政策。一是本周单日成交量较大，两市都基本维持在2000亿元以上，对多空双方能量的消耗都很大，谁都难以发动致命的一击来突破盘局。二是A股市场本来就有 “政策市”特征。我认为，政策方面要密切关注央行的举动，以分辨其近期的行为究竟是对冲短期流动性过大的风险还是真正的紧缩。此外管理层对市场的看法，新股发行节奏、行业政策变动如股指期货的进程等也值得关注。
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本周最后一个交易日A股微涨，沪综指收涨0.27%，深综指涨0.62%报1226.72点。成交则连续第三天下降，表明市场已渐渐消化了存款准备金率上调消息，筹码安定性有所增强。期货市场绝大多数品种于周五(1月15日)下跌，这值得关注。从外汇市场看，近期国际市场投资者倾向于认为中国正在紧缩，而非部分专家所说的“微调”。
地产股这几天表现出抗跌性，时时有异动，周五更显著走强。从表面上看，地产股上涨或许和卧龙地产公布的年报极佳有关，但实际上或许和人民币升值预期提升有关。进入新年来，海外无本金交割的人民币一年期远汇不断上升，从去年12月31日的6.6650元对1美元，升为6.6035元，累计升615基点。
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在融资融券、股指期货和存款准备金率上调等重大消息交叉影响下，本周股指走势波浪起伏，让人难以捉摸。周三指数遭遇利空再度回落后，场内恐慌性的气氛一度笼罩沪深两市，进而造成周四、五指数相对谨慎的走势。在政策全面紧缩信号的初期阶段，我们看到市场基本面向上趋势对股市形成的有力支撑，说明股指下行的空间进一步缩小，后市市场机会将会大于风险。
我们从消息面上来看，经过一周的行情演绎后，市场对于上周末融资融券、股指期货即将推出对市场的影响已经逐步得到消化，尽管这一风险控制体系的改善有助于中国股市走向成熟，也会在后市推出预期中引发市场资金对大盘蓝筹股的追捧，并带动这一前期涨幅不大的整体蓝筹估值的上移。但与此同时，我们也应该认识到，股指期货的推出可能会令部分高风险偏好的资金从A股市场转移，从而加大市场资金面的承受压力。所以股指期货和融资融券对A股市场的影响，或许是一把“双刃剑”，加上其所具有的“双向交易”特征，对市场影响如何还需要后市中结合基本面来进行具体分析。对于提高存款准备金的看法，我们认为应该分为两个方面来理解：一方面，进入2010年以来，政策将适度收紧的预期已经十分明确。随着宏观经济数据的转暖和企业业绩稳步的回升，经济复苏的曙光开始显现，从而使得政策退出的动力增强。其次，2010年国内通胀上行压力显著增强，加上国内近期银行信贷投放力度强劲，加之现阶段有不少到期流动性需要对冲，使得政策面回收流动性压力较大，但准备金率上调时间和幅度超出市场预期，这也是导致市场大幅调整的一个主要原因。
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大盘面临方向选择
□财通证券 陈健
目前5、10、20、60日均线均在3200点一线，而短中期均线黏合在一起，预示着大盘即将选择突破方向。
提高存款准备金率虽然对风险资产产生了挤压，但不会影响实体经济的整体信贷。央行此举对市场的心理影响大于实际影响。当然，决定市场后期走势的是行情的基本面。由于公司基本面仍然保持非常景气的状态，目前3000点附近的估值水平并不高，行情下跌的空间有限。
从技术面来看，本周股指高开走低，仍继续受制于09年11月24日3361高点与12月7日3334高点连线所形成的上档压力线，这是大盘第四次受阻于该阻力线。而60日均线(3198点)却成为多空双方争夺的焦点，虽然120日均线(3112点)支撑力度仍十分强劲，但大盘却面临着突破方向的选择。大盘自1664低点以来形成了一条原始上升趋势线，即2008年12月31日1814低点和2009年9月29日2712低点连线，目前已上移至3040点附近。上档压力线与原始上升趋势线从大形态来看，已形成了一个大的三角形，目前股指在该三角形的末端，短期内将会选择向上或向下突破。从技术面来看，之前大盘曾形成了以9月4日2639低点、2009年9月30日2712低点为双低点，3068点为颈线的双底，其技术量度升幅3068+(3068-2639)=3497点将吸引着股指上移。因此，短期内向上突破的概率较大。
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猜想一：活跃的个股行情赋予大盘涨升能量？
概 率：70%
点评：周末的热点切换并未使得指数出现回落的态势，显示出市场已有足够的资金支撑起大盘的突破。毕竟本周五，传媒股、科技股等品种出现了回落走势，但地产股、新能源股等品种出现在涨幅榜前列。而以往经验显示出，如果资金面相对紧张，那么热点切换必然会带来市场的回落震荡走势。但周五A股市场却在震荡中重心持续上移，这从一个侧面说明了市场已有足够的资金支撑起大盘出现突破走势，或者说大盘已具备了突破行情的资金要素。
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阿基米德曾说：“给我一个支点，我就可以撬动地球”。远在新加坡上市的新华富时A50指数期货，似乎在不经意间成为那个撬动A股市场的支点。
仔细观察2008年10月份以来的上证综指，就会发现一个惊人的巧合：从2009年10月反转行情启动至今，上证综指一共出现10次波动幅度在8%以上的小V型走势，其中有9次出现在月底。此外，期间有9个月，月底前后的走势都成为前后15个交易日的最低点，仅有2009年的12月22日是一个例外。
由于月底通常是新华富时A50指数期货的交割日，人们因此将这种现象称之为“A50魔咒”。部分人士认为，由于海外对冲基金不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货。每到交割日临近，海外对冲基金一方面卖空A50指数，另一方面利用从QFII处融到的股票在A股市场上抛售，来打压国内A股指数，从而使在新华富时指数上的卖空交易获利。这种套利使得A股市场月底常常出现下跌。
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周四沪深两市股指总体呈现高开回落、探底强势反弹格局，两市成交量较上一交易日有所萎缩，显示投资者对后市谨慎看好。就板块来看，传媒娱乐继续保持强势上扬，粤传媒、广电网络强势涨停，带动传媒板块整体大涨，出版传媒、金亚科技、中视传媒等大涨7%以上，奥飞动漫、电广传媒、歌华有线、赛迪传媒、天威视讯、博瑞传播等表现远强于大盘，板块涨幅居前；创业板一改前期分化走势，今日整体表现出色，探路者、立思辰、宝德股份、吉峰农机等多达5只股票涨停，新宁物流、金亚科技、银江股份、中元华电、汉威电子、莱美药业、北陆药业等大涨5%以上，创业板全面飘红，随着年报逐渐披露，高成长个股受到投资者关注，创业板相关个股后市值得关注。今天表现不错的还有3G概念、智能电网、数字家电、甲型流感等板块，权重板块金融、石油、煤炭等涨幅靠后。总体来看，今日全部板块强势反弹，大盘仍然有进一步上涨的空间，可继续积极参与。
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与周三的冬日寒冷相比，大盘周四的走势更像快速跨越到了春暖花开。指数早盘震荡后午盘奏响进攻进行曲。金融地产企稳的表现显然起到了定海神针的作用。但是鉴于这周之内大盘的波动，我们更应该从以下几个方面去客观地分析后市走势。
从估值看机遇
周四的大盘虽然是迎来了上涨，但这次上涨背后的现象着实有着值得我们去认真分析的地方。首先从估值的角度来看现在的行情。
从沪深300板块的走势来分析，特点有两个。第一，总共三百家个股当中，只有13家没有在盘面中表现出上涨态势;第二，三百家个股当中没有一家涨停，最高涨幅为8.60%，其余个股涨幅大多集中在1%到4%之间。从上述规律可以总结出大盘上涨的主要原因：沪深300个股普遍温和上涨带动了指数的上行。
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昨日A股市场在突然上调存款准备金率政策后遭到重挫，但随着利空逐渐出尽，沪深股市周四大举反弹，早盘两市高开震荡，在午后随着权重金融地产等股的发力上攻企稳，指数出现一波冲高情形，两市个股普涨，上证综指重返3200点上方。
从消息面上来看，尽管12日晚间，央行出乎意料地宣布上调存款准备金率，使得金融市场“受惊”不小，但指数下跌近乎百点的空间也一定程度上消化了这个利空对于指数的影响。周四受沪深两市受“三网合一”政策刺激，3G概念盘中表现抢眼，永鼎股份、中创信测、烽火通信等股涨停，为后市科技股的走向和预期得到一定的想象。盘面上，两市仅有不到60家股票个股下跌，整体体现普涨格局，也一定程度上说明了受到消息刺激下，市场盲目性杀跌给个股带来的机会;行业板块全线上涨，传媒、电子信息、家电、酿酒等行业涨幅居前，而排在涨幅榜末尾的化纤板块也达到1%以上，显示场内热点的踊跃。周四收一根略带上下影线的小阳线，成交量释放达到1712亿，尽管较昨日恐慌性释放的量能有所萎缩，但随着权重的企稳和年报行情的启动，量能逐步释放配合都是可以期待的。虽然政策收紧时点提前，但这也恰恰反映了管理层对于后市经济增长的信心。目前市场对今年GDP增速的平均预期为9.9%，而且季度GDP增速将呈现前高后低的情形。加上近期公布的良好出口数据与海运业形势的明显好转的情况下，管理层上半年适度地收紧政策，显然有利于平滑经济增速，并防范潜在的通胀风险。其次，我们认为流动性仍将会呈现平衡格局，投资者不必过于担心。虽然货币政策趋紧，新股密集发行对流动性带来压力，但通胀预期下资金的活期化、中国经济良好前景对海外热钱的吸引等因素又对流动性构成充分的补充。总体来看，流动性的充沛仍将值得预期、业绩改善的推动力有望得到很好释放的背景下，上半年出现上行的期望还是存在机会的。
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今日观察：
今日沪深大盘呈探底反弹态势，沪指小幅高开后在权重股带动下呈震荡调整态势，科技、传媒等个股普遍活跃，11：15分大盘企稳反弹，午后个股进一步活跃，地产、有色、煤炭、金融等权重股小幅反弹，但个股普涨推动大盘上扬，以全日次高点收盘。沪指报收3215.55点，上涨1.35%，深成指报收13204.19点，上涨1.44%。两市合计成交2921.65亿，量能较昨日小幅萎缩，涨停个股26只，无跌停个股。
今日焦点：
TMT板块领涨大市，在“国务院加快推动电信广电互联网三网融合”利好刺激下，TMT板块(通信、传媒、科技))领涨大市，共给盘面贡献半数(14只)涨停个股，粤传媒、永鼎股份、中创信测等纷纷涨停。传媒与科技股是主力进攻的重点方向，表现出良好的持续性及版块内的联动效应，科技股的赚钱效应尽显。
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